En los últimos cinco días, las acciones de SK hynix han perdido un 26 % de su valor, las de Samsung Electronics han caído un 22 % y, en el caso de Micron Technology, el descenso se ha limitado al 11 %. A los inversores les ha inquietado el avance de los competidores chinos y la suposición de que la sobreproducción de chips de memoria será inevitable en 2029.
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A finales de la semana pasada ya se supo de los planes de la china CXMT de ser la primera del mundo en empezar a suministrar memoria DDR5 en serie con transistores verticales, lo que supone un importante avance tecnológico frente a sus competidores occidentales. Los expertos explican que, para esta empresa china, que vive bajo las sanciones de Estados Unidos, este salto es en gran medida una medida forzada, pero el mercado interpreta la señal como una confirmación de los éxitos de CXMT en el ámbito tecnológico. Así, si CXMT sigue aumentando su cuota de mercado, las acciones de sus competidores se verán afectadas negativamente.
Los analistas, en sus comentarios para CNBC, han explicado que el avance tecnológico por sí solo no garantiza un aumento de los volúmenes de producción de memoria de CXMT. Una nueva tecnología no suele ofrecer un alto nivel de productos válidos en las primeras etapas y, si, por ejemplo, hay que descartar la mitad de los chips, no veremos un aumento sustancial de los volúmenes de producción de memoria de CXMT en los primeros momentos.
No solo los responsables de Broadcom e Intel han advertido indirectamente a los participantes del mercado sobre la amenaza de una sobreproducción de memoria, sino también algunos expertos surcoreanos. Estos últimos, según señala CNBC, han declarado desde las páginas de Maeil Business Newspaper que en 2029 el mercado de la memoria estará literalmente inundado de oferta y que en 2030 el superciclo llegará a su fin, dejando paso a una fase de recesión. El jefe de Tesla y SpaceX, Elon Musk, tampoco se resistió a comentar el asunto y afirmó que «China producirá mucha memoria en 2028».
Todos los grandes fabricantes de memoria están ahora ocupados ampliando su capacidad de producción, pero las nuevas plantas entrarán en funcionamiento dentro de tres a cinco años, por lo que a medio plazo el déficit se mantendrá, sosteniendo los precios en niveles altos y permitiendo a los participantes del mercado enriquecerse y, al mismo tiempo, invertir dinero en líneas de producción adicionales. Según las previsiones de Counterpoint Research, en 2028 los precios de la DRAM caerán un 23 % respecto a 2027, pero seguirán siendo aproximadamente un 230 % superiores a los de 2025. Incluso si en 2028 el mercado de la memoria entra en una fase de recesión, esta no será tan aguda como en años anteriores. En gran medida, esto se debe al paso a contratos a largo plazo, que determinan los volúmenes de suministro y los precios de la memoria con muchos años de antelación.